미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 4월 22일(현지시간) 기준금리를 25bp(0.25%) 추가 인상했습니다.
많은 사람들이 '빅 스텝'(한 번에 0.5%포인트 인상)을 예상했지만, 실리콘밸리은행(SVB) 등의 파산으로 금융 혼란이 계속되자 연준은 시장의 예상대로 '베이비 스텝'(한 번에 0.25%포인트씩 인상)을 취했습니다.
연준 금리 25bp(베이비 스텝, 0.25%) 인상 발표
연준은 오늘 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 성명에서 기준금리를 현재보다 0.25% 높은 4.75~5.00%로 인상했습니다.
이는 작년 3월 이후 9번째 연속 금리 인상으로, 연준의 기준금리는 2007년 이후 가장 높은 수준으로 올라갔습니다.
연준은 성명에서 "최근 지표는 지출과 생산의 완만한 성장을 가리키고 있다. 최근 몇 달 동안 일자리가 증가했으며 견고한 속도로 움직이고 있다"며 "실업률은 여전히 낮고 인플레이션은 상승하고 있다"고 성명에서 이번 결정에 대해 설명했습니다.
연준은 40년 만에 최악의 인플레이션을 잡기 위해 지난해 3월부터 공격적으로 금리를 인상해 왔습니다.
이를 위해 연준은 작년 6월, 7월, 9월, 11월에 네 차례 연속으로 “자이언트 스텝”(금리를 한꺼번에 0.75% 인상)을 취했습니다.
이후 인플레이션이 둔화 조짐을 보이자 지난해 12월 0.5%포인트, 올해 2월 0.25%포인트로 인상폭을 줄이면서 속도를 조절했습니다.
그러나 인플레이션 둔화와 고용지표 호조로 한때 연준이 이번에 다시 금리를 인상할 것이라는 추측이 힘을 얻었습니다.
제롬 파월 연준 의장은 지난 8일 의회 증언에서 "최근 경제 지표가 예상보다 강해 최종 금리 수준이 이전에 예상했던 것보다 높아질 가능성이 높다"고 말했습니다.
그러나 이후 실리콘밸리 은행(SVB)-시그니처 은행 파산과 퍼스트 리퍼블릭 은행 사태로 상황이 바뀌었습니다.
연준의 공격적인 금리 인상이 금융 불안의 원인이라는 비난을 받았고, 일부에서는 금리 동결 또는 인하를 요구하기도 했습니다.
연준의 오늘 조치는 인플레이션 억제와 금융 안정이라는 목표 사이에서 타협한 결과입니다. 시장에서는 0.25%포인트 인상이 가장 일반적인 예상이었습니다.
연준은 성명에서 "미국 은행 시스템은 건전하고 탄력적"이라며 "최근의 상황은 가계와 기업의 신용 조건을 강화하고 경제 활동, 고용 및 인플레이션에 추가적인 압력을 가할 가능성이 있다"고 말했습니다.
또 “이러한 영향의 정도는 불확실하며 위원회는 인플레이션 위험에 매우주의를 기울이고 있다.”고 말했습니다.
금융 혼란은 향후 금리에 대한 연준의 전망에도 영향을 미쳤습니다.
FOMC 위원들의 금리 인상 기대치를 측정하는 점도표의 연말 금리 전망치 중앙값은 5.1%로 나타났습니다. 이는 작년 12월의 이전 전망치와 동일한 수준이며 당초 시장 예상치보다 낮은 수준입니다.
점도표는 기준금리가 내년 말 4.3%, 2025년 말 3.1%가 될 것으로 예상했습니다.
개별 FOMC 위원들의 전망치를 보면 점선 그래프에서 현재 18명의 위원 중 10명이 올해 말 기준금리를 5.00~5.25%로 예상했습니다.
이는 현재 금리에서 0.25%포인트 정도 더 인상해야 하는 것으로, 연준이 금리 인상 경로의 끝에 도달한 것이 아니냐는 전망이 제기되고 있습니다.
연준은 또한 성명에서 통화 정책의 입장과 관련하여 "추가적인 정책 확장이 적절할 것으로 예상한다"고 말했습니다.
앞서 연준은 지난 회의 성명에서 "지속적인 금리 인상"이라는 문구를 사용했습니다.
그러나 연준은 연내 금리 인하에 대한 시장의 추측을 부인했습니다.
파월 의장은 기자회견에서 "가장 가능성이 높은 시나리오는 (FOMC 회의) 참가자들이 올해 금리 인하를 예상하지 않는 것"이라며 "금리를 추가로 인상해야 한다면 인상할 것"이라고 말했습니다.
연준의 이러한 기조는 인플레이션이 목표치인 2%를 상회하고 있기 때문에 나온 것입니다.
연준은 오늘 발표한 경제 전망 요약(SEP)에서 연말 인플레이션 전망치를 3.3%로 상향 조정했습니다. 이는 작년 12월의 이전 전망치인 3.1%보다 소폭 상승한 수치입니다. 연준이 인플레이션 통제에 더 집중하는 것은 SVB 파산 이후 상황을 평가한 결과이기도 합니다.
현재 금융 안정성 문제와 관련하여 파월 의장은 "미국 은행 시스템은 건전하고 회복력이 있다"며 "은행으로의 유동성 흐름이 안정화됐다"고 말했습니다.
연준의 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치는 0.4%로 이전 전망치보다 0.1%포인트 낮습니다.
올해 실업률 전망치도 지난해 12월 4.6%에서 4.5%로 낮췄습니다.
한미 기준금리 격차 커져 22년만에 가장 큰 격차
한편, 미국 연준의 베이비 스텝으로 한국과의 기준금리 격차는 1.25%포인트에서 1.5%포인트로 확대됐습니다.
이는 2000년 5월~10월(1.50%포인트) 이후 22년여 만에 가장 큰 격차로, 국내자본유출에 대한 우려가 커질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 지난달 기준금리를 3.5%로 동결한 한국은행에 대한 금리 인상 압력이 커질 것으로 예상돼 4월 한국은행 금융통화위원회의 결정이 주목됩니다.
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